2026-07-21 18:32:02
主要财务指标：B类利润6669.59万元 规模148.72亿元
报告期内，金鹰货币A、B两类份额均实现正收益。其中，金鹰货币A本期已实现收益36.25万元，本期利润36.25万元，期末基金资产净值2.10亿元；金鹰货币B本期已实现收益6669.59万元，本期利润6669.59万元，期末基金资产净值148.72亿元。由于货币基金采用摊余成本法核算，公允价值变动收益为零，故本期已实现收益与本期利润金额相等。
| 主要财务指标 | 金鹰货币A（元） | 金鹰货币B（元） |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 362,513.07 | 66,695,905.34 |
| 本期利润 | 362,513.07 | 66,695,905.34 |
| 期末基金资产净值 | 210,376,281.14 | 14,872,070,451.03 |
基金净值表现：A/B类近三月均跑输基准 长期收益占优
短期业绩不及基准
2026年二季度，金鹰货币A份额净值收益率0.2776%，较业绩比较基准（税后一年期定存利率）0.3740%低0.0964个百分点；B类份额净值收益率0.3375%，较基准低0.0365个百分点。两类份额短期业绩均未达基准水平。
长期收益显著跑赢
拉长时间维度，两类份额长期业绩表现优异。自基金合同生效以来（2012年12月7日至2026年6月30日），A、B类份额累计净值收益率均达44.4570%，较基准24.0507%高出20.4063个百分点；过去十年收益率26.1749%，较基准15.0082%领先11.1667个百分点。
| 阶段 | 金鹰货币A净值收益率 | 基准收益率 | 收益率差额 | 金鹰货币B净值收益率 | 基准收益率 | 收益率差额 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.2776% | 0.3740% | -0.0964% | 0.3375% | 0.3740% | -0.0365% |
| 过去一年 | 1.1999% | 1.5000% | -0.3001% | 1.4434% | 1.5000% | -0.0566% |
| 过去三年 | 4.7478% | 4.5041% | 0.2437% | 4.7478% | 4.5041% | 0.2437% |
| 自合同生效起至今 | 44.4570% | 24.0507% | 20.4063% | 44.4570% | 24.0507% | 20.4063% |
投资策略：季末增配存单存款 减少信用债逆回购
报告期内，基金管理人根据市场环境调整投资策略。季初，因各期限利差较窄、资金利率下探空间有限，增加逆回购资产比例；季末，受银行资金缺口显现影响，存单、存款等短期资产相对优势凸显，遂大幅增加存单、存款配置，同时减少信用债和逆回购资产。整体操作围绕“流动性充裕”市场特征，兼顾收益性与流动性平衡。
资产组合：银行存款占比39.29% 固定收益投资34.51%
截至报告期末，基金总资产中，银行存款和结算备付金合计占比39.29%，为第一大资产；固定收益投资占比34.51%，全部为债券投资；买入返售金融资产占比25.85%。三类资产合计占比99.65%，资产结构集中于低风险、高流动性品种。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 银行存款和结算备付金合计 | 6,343,859,306.02 | 39.29 |
| 固定收益投资 | 5,572,968,823.15 | 34.51 |
| 买入返售金融资产 | 4,173,895,892.39 | 25.85 |
债券投资：同业存单占比28.82% 为第一大配置品种
债券投资中，同业存单配置占比最高，达28.82%，金额43.47亿元；其次为企业短期融资券（4.43%）、企业债券（2.01%）和金融债券（1.68%）。国家债券、央行票据、中期票据等品种未配置，债券组合以短期、高流动性品种为主。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 同业存单 | 4,346,987,846.65 | 28.82 |
| 企业短期融资券 | 668,527,921.28 | 4.43 |
| 企业债券 | 303,833,023.21 | 2.01 |
| 金融债券 | 253,620,032.01 | 1.68 |
| 合计 | 5,572,968,823.15 | 36.95 |
前十大债券：农业银行存单占两席 单只最高持仓1.65%
前十大债券投资中，农业银行同业存单占据前两位，分别为“26农业银行CD111”“26农业银行CD1128”，公允价值均超2.48亿元，占基金资产净值比例1.65%。此外，中银香港债、广州地铁SCP、绍兴银行存单等品种也进入前十，单只持仓占比1.32%-1.61%，持仓集中度较低。
| 序号 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 26农业银行CD111 | 249,525,300.82 | 1.65 |
| 2 | 26农业银行CD128 | 248,560,243.46 | 1.65 |
| 3 | 24中银香港债01BC | 242,584,522.65 | 1.61 |
| 4 | 26广州地铁SCP001 | 211,103,666.70 | 1.40 |
| 5 | 25农业银行CD337 | 199,175,044.05 | 1.32 |
| 6 | 25绍兴银行CD081 | 199,144,780.74 | 1.32 |
| 7 | 26工商银行CD096 | 198,740,225.95 | 1.32 |
| 8 | 25绍兴银行CD076 | 198,343,364.70 | 1.32 |
份额变动：A类净申购8100万份 B类净赎回43.41亿份
报告期内，两类份额呈现分化。金鹰货币A期初份额1.29亿份，报告期内总申购1.73亿份、总赎回0.92亿份，净申购0.81亿份，期末份额增至2.10亿份；金鹰货币B期初份额192.13亿份，总申购1046.59亿份、总赎回1090.00亿份，净赎回43.41亿份，期末份额降至148.72亿份，规模缩水22.59%。
| 项目 | 金鹰货币A（份） | 金鹰货币B（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 129,373,623.58 | 19,213,482,086.88 |
| 报告期总申购份额 | 173,375,841.50 | 104,658,593,239.41 |
| 报告期总赎回份额 | 92,373,183.94 | 109,000,004,875.26 |
| 期末份额总额 | 210,376,281.14 | 14,872,070,451.03 |
| 净申购/赎回份额 | 81,002,657.56 | -434,111,635.85 |
风险提示：B类大额赎回或影响流动性 短期业绩持续跑输基准
流动性风险需关注
金鹰货币B类份额净赎回43.41亿份，规模大幅下降可能导致资产变现压力增加，尤其在季末资金面偏紧时点，需警惕流动性管理难度上升。
短期收益不及预期
A、B类份额连续三个月跑输业绩比较基准，其中A类差额达0.0964个百分点，反映在当前货币市场环境下，基金收益获取能力面临挑战。投资者需理性看待短期业绩波动，结合长期收益表现评估基金价值。
持仓债券主体存在监管处罚记录
前十大债券投资中，桂林银行、中国工商银行等发行主体在报告编制日前一年内曾受到金融监管部门处罚，尽管基金管理人称投资符合内部决策流程，但仍需关注相关主体信用风险变化。
整体而言，金鹰货币作为低风险货币基金，长期收益表现稳健，适合流动性管理需求，但短期需关注B类份额赎回压力及业绩改善情况。