2026-07-17 17:04:55
7月17日消息，近期浙商聚盈纯债债券A披露2026年第二季度报，基金规模7.29亿元，比2026年第一季度增加52.50%。基金经理助理、基金经理、基金经理赵柳燕最新投资观点同步出炉。
赵柳燕表示，三季度债市预计维持区间震荡，需关注政策与供给变化灵活操作。 宏观经济： 当前基本面走弱，信贷需求偏弱带来资产荒，经济数据表现不佳，对债市有一定支撑，但后续稳增长政策落地预期或对债市产生影响。 资本市场： 二季度债券市场震荡偏强，收益率整体中枢下移，信用债表现优于利率债，中长端表现优于短端。三季度债市预计维持区间震荡格局，当前各种利差水平偏低，在政策利率不调整的情况下，利率压缩和上行空间均有限，但政府债集中供给、稳增长政策落地预期或阶段性扰动债市。 投资方向： 本基金主要投资利率债和信用债，未来将视基本面边际变化、资产风险偏好和市场交易情绪，灵活抉择、相机调整。 风险提示： 机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险，还可能导致基金净值大幅波动。若机构投资者赎回后基金资产净值低于5,000万元且连续六十个工作日如此，基金管理人可能提前终止基金合同。此外，基金规模过小可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。
业绩回报：2026年第二季度跑赢基准1.29%
数据显示，截至2026年第二季度末，浙商聚盈纯债债券A净值为1.12元，2026年第二季度年基金份额净值增长率为2.20%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，跑赢基准1.29%。
赵柳燕自2025年8月12日担任浙商聚盈纯债债券A基金经理，截止2026年7月17日，任期回报2.68%。
| 表：浙商聚盈纯债债券A业绩表现（截止2026年6月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 1.06% | 0.62% | 0.44% |
| 近6月 | 2.20% | 0.91% | 1.29% |
| 近1年 | 2.65% | -0.56% | 3.21% |
| 近3年 | 12.44% | 5.12% | 7.32% |
| 近5年 | 19.66% | 8.48% | 11.18% |
| 成立以来 (2012-9-18) | 41.58% | 14.73% | 26.85% |
资料显示，欧阳健，中山大学工商管理硕士，拥有24年证券从业经验，历任国联安基金管理有限公司固定收益部总经理兼养老金及FOF投资部总经理、广发证券股份有限公司固定收益部执行董事、广发银行股份有限公司利率及衍生交易主管，2023年4月12日起担任浙商聚盈纯债债券型证券投资基金基金经理，现任公司固定收益部总经理。 赵柳燕，复旦大学金融硕士，2015年7月加入浙商基金管理有限公司，拥有11年证券从业经验，2025年8月12日起担任浙商聚盈纯债债券型证券投资基金基金经理，现任公司固定收益部副总经理。 孙志刚，上海财经大学金融学硕士，拥有14年证券从业经验，历任青骓投资管理有限公司投资经理、平安证券股份有限公司投资经理，2023年12月29日起担任浙商聚盈纯债债券型证券投资基金基金经理，现任公司固定收益部总经理助理。
整体来看，浙商聚盈纯债债券A在2026年二季度表现出色，规模增长显著，达7.29亿元，较一季度增加52.50%，且业绩跑赢基准。当前基本面走弱支撑债市，但稳增长政策预期或带来影响。二季度债市震荡偏强，三季度预计维持区间震荡，政府债供给和政策落地或造成阶段性扰动。该基金主要投资利率债与信用债，将根据市场情况灵活调整。不过，基金存在机构大额赎回、规模过小等风险。基金管理团队经验丰富，投资者可关注后续债市政策与供给变化，结合自身风险偏好，谨慎考量投资决策。
附公告原文节选：
报告期内,本基金主要投资品种为利率债和信用债｡其中信用债以高评级的中期票据､企业 债､短期融资券､超短期融资券､金融机构债等为主,利率债以国债､政策性银行债为主｡实际
运作来看,2026 年二季度基金组合久期总体保持稳中有升,未来将视基本面边际变化､资产风 险偏好和市场交易情绪,灵活抉择､相机调整｡
二季度债券市场震荡偏强,收益率整体中枢下移,信用债表现优于利率债,中长端表现优于 短端｡其中1 年国债利率下行10BP,5 年国债下行10BP,10 年国债下行8BP,3 年AAA 信用债下 行14BP,5 年AAA 信用债下行13BP｡4 月初受超长期特别国债供给担忧扰动及PMI 数据回暖,利 率阶段性冲高｡随后在资金宽松的加持下,利率开启下行｡4 月中旬前后海外地缘局势冲突缓 和､国际油价回落,信贷需求偏弱带来资产荒,配置盘进场带动利率持续下行｡月底在止盈情绪 带动下有所回调;5 月利率先上后下,月初央行持续净回笼,资金面收敛,市场担忧宽松资金面 延续问题,利率上行｡随着信贷和经济数据走弱,支撑债市再度上行;6 月多空博弈加剧,利率 先上后下,上旬资金面异常收紧,交易盘止盈和债基赎回带来市场回调,后央行加大投放以及相 关隔夜逆回购消息,利率重回下行｡
展望三季度,债市预计维持区间震荡格局,当前各种利差水平偏低,在政策利率不调整的情 况下,压缩的空间有限,但利率上行空间又受到基本面走弱和配置需求的限制｡三季度政府债集 中供给､稳增长政策落地预期或阶段性扰动债市,保持密切关注和灵活操作｡
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