2026-04-29 22:11:15
天铭科技成立于2000年4月13日，于2022年9月2日在北京证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江省杭州市。公司是国内汽车越野改装件领域的重要企业，专注于绞盘、电动踏板等产品，具备较强的研发和生产能力。
天铭科技主营业务为绞盘、电动踏板等汽车越野改装件的设计、研发、生产和销售，所属申万行业为汽车 - 汽车零部件 - 车身附件及饰件，属于北交所上市企业、微盘股、小盘概念板块。
经营业绩：营收行业第43，净利润第37
2025年，天铭科技实现营业收入2.13亿元，在行业43家企业中排名第43，远低于行业第一名华域汽车的1839.99亿元和第二名福耀玻璃的457.87亿元，也低于行业平均数98.23亿元和中位数22.8亿元。主营业务构成中，越野主产品营收1.95亿元，占比91.76%；其他辅件产品营收1753.99万元，占比8.24%。净利润方面，2025年为3606.87万元，行业排名37/43，远低于行业第一名福耀玻璃的93.17亿元和第二名华域汽车的82.27亿元，低于行业平均数6.59亿元和中位数1.6亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年天铭科技资产负债率为18.91%，较去年同期的14.49%有所上升，但低于行业平均的43.51%，表明公司偿债能力较强。从盈利能力看，2025年公司毛利率为38.96%，较去年同期的41.12%有所下降，但高于行业平均的22.53%，显示出公司较强的盈利水平。
董事长张松薪酬58.77万元，同比减少3.81万元
天铭科技控股股东和实际控制人为张松、艾鸿冰。董事长兼总经理张松，1963年4月出生，本科学历。其履历丰富，曾在海军工程学院、青岛五矿机械进出口公司等任职，2015年10月至今任公司董事长兼总经理。2025年薪酬为58.77万，较2024年的62.58万减少3.81万元。
A股股东户数较上期增加46.46%
截至2025年12月31日，天铭科技A股股东户数为6573，较上期增加46.46%；户均持有流通A股数量为1.23万，较上期减少31.72%。
开源证券指出，天铭科技2025全年实现总营业收入2.13亿元，实现归母净利润0.36亿元。考虑到国际贸易环境等因素，下调2026 - 2027、新增2028盈利预测，预计2026 - 2028年实现归母净利润0.52/0.59/0.65亿元，维持“买入”评级。业务亮点：一是2025年越野主产品实现营收1.95亿元，两大募投项目均结项；二是驱动关节已初步完成定性样机的制作，预计2026年完成批量试制；三是推出风雷单擎智能气泵，具备技术领先优势；四是电动踏板产品深化合作国内主机厂，供货份额不断提升。
华源证券指出，预计公司2026 - 2028年归母净利润为0.44、0.55和0.67亿元，对应PE为36、29、24倍，维持“增持”评级。业务亮点：一是2025年12月25日，“高端越野改装部件生产项目”及“研发中心建设项目”结项；二是新研发的驱动关节已初步完成定型样机制作，预计2026年批量试制，可替代高成本外购件；三是巩固核心产品市场地位，延伸研发越野及车用改装附件产品，推出风雷单擎智能气泵；四是与国内大型国有主机厂合作深化，电动踏板供货份额提升。同时提示客户集中度较高、外汇汇率波动、国际贸易摩擦加剧等风险。
图：天铭科技营收及增速
图：天铭科技净利润及增速