2026-04-21 02:45:36
主要财务指标：C类季度亏损超5.49亿元 I类实现正利润
报告期内（2026年1月1日-3月31日），基金各份额类别财务表现分化显著。C类份额本期利润亏损54,901,663.71元，为三类份额中亏损最多；A类份额亏损24,223,497.27元；I类份额则实现利润2,544,317.26元，成为唯一盈利的份额类别。从加权平均基金份额本期利润看，C类为-0.1376元，A类为-0.0106元，I类为0.0671元，反映出不同份额持有人的单位收益差异较大。
| 主要财务指标 | 鹏华中证国防指数(LOF)A | 鹏华中证国防指数(LOF)C | 鹏华中证国防指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 89,306,105.94 | 12,411,341.45 | 1,394,018.59 |
| 本期利润（元） | -24,223,497.27 | -54,901,663.71 | 2,544,317.26 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0106 | -0.1376 | 0.0671 |
基金净值表现：三类份额均跑输基准 I类偏离度最大
过去三个月，基金各份额净值增长率均为负，且全部跑输业绩比较基准。其中，I类份额净值增长率为-2.05%，同期基准收益率为-1.64%，跑输幅度达0.41%；C类份额净值增长率-2.00%，跑输0.36%；A类份额-1.97%，跑输0.33%。从长期表现看，A类份额自基金合同生效以来累计净值增长率6.28%，显著低于基准的35.05%，长期跟踪误差较大。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③（跑输幅度） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月（A类） | -1.97% | -1.64% | -0.33% |
| 过去三个月（C类） | -2.00% | -1.64% | -0.36% |
| 过去三个月（I类） | -2.05% | -1.64% | -0.41% |
| 自基金合同生效起至今（A类） | 6.28% | 35.05% | -28.77% |
投资策略与运作分析：指数跟踪为主 商业航天催化后震荡回调
本基金为被动指数型基金，跟踪中证国防指数，采用复制法构建投资组合。2026年一季度，中证国防指数下跌1.83%，与上证指数（-1.94%）、沪深300指数（-3.89%）表现接近。板块年初受商业航天主题催化上涨超20%，但随后因情绪回归及外部地缘事件扰动震荡下行，最终录得负收益。管理人表示，2-3季度将迎来内需、军贸、商业航天及国产大飞机等领域催化落地验证的关键窗口，届时或对板块形成支撑。
基金资产组合：权益投资占比94.27% 现金储备仅5.55%
报告期末，基金总资产3,225,447,817.95元，其中权益投资（全部为股票）占比94.27%，金额3,040,536,556.68元；银行存款和结算备付金合计179,132,171.92元，占比5.55%；其他资产5,779,089.35元，占比0.18%。资产配置高度集中于权益类资产，现金及等价物占比低，反映出指数基金高仓位运作的特点，市场波动时净值波动风险较高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 3,040,536,556.68 | 94.27 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 179,132,171.92 | 5.55 |
| 其他资产 | 5,779,089.35 | 0.18 |
| 合计 | 3,225,447,817.95 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比92.06% 行业集中度极高
基金股票投资中，制造业占比92.06%，公允价值2,960,423,310.21元；信息传输、软件和信息技术服务业占比2.42%，金额77,935,003.00元；其他行业均无配置。制造业内部主要为国防军工相关细分领域，行业配置高度集中，一旦军工板块出现系统性调整，基金净值将面临较大下行压力。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 2,960,423,310.21 | 92.06 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 77,935,003.00 | 2.42 |
| 合计 | 3,038,358,313.21 | 94.48 |
前十大股票持仓：航发动力居首 前十大合计占比34.66%
指数投资前十大股票中，航发动力（600893）以5.21%的占比居首，公允价值167,843,344.80元；中航沈飞（600760）、中航光电（002179）分别以4.98%、4.87%紧随其后。前十大股票合计占基金资产净值比例34.66%，个股集中度较高，其中7只为军工主机厂及核心配套企业，行业属性高度一致。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 600893 | 航发动力 | 5.21 |
| 2 | 600760 | 中航沈飞 | 4.98 |
| 3 | 002179 | 中航光电 | 4.87 |
| 4 | 300777 | 中简科技 | 4.39 |
| 5 | 300395 | 菲利华 | 3.75 |
| 6 | 688002 | 睿创微纳 | 3.66 |
| 7 | 000768 | 中航西飞 | 3.37 |
| 8 | 688122 | 西部超导 | 3.17 |
| 9 | 600372 | 中航机载 | 3.09 |
| 10 | 002465 | 海格通信 | 2.93 |
| 合计 | — | — | 34.66 |
开放式基金份额变动：C类净申购3.68亿份 A类净赎回2.29亿份
报告期内，C类份额成为资金流入主力，总申购814,698,604.84份，总赎回446,198,003.09份，净申购368,500,601.75份，期末份额较期初增长115.93%；A类份额净赎回228,814,934.69份，期末份额较期初下降9.30%；I类份额净赎回106,846.61份，期末份额较期初下降22.64%。C类份额的激增可能与短期资金博弈军工板块弹性有关，但高申赎波动或加剧基金跟踪误差。
| 项目 | 鹏华中证国防指数(LOF)A | 鹏华中证国防指数(LOF)C | 鹏华中证国防指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 期初份额（份） | 2,460,916,380.27 | 317,854,622.41 | 471,917.30 |
| 期间总申购（份） | 236,768,595.76 | 814,698,604.84 | 47,015,973.89 |
| 期间总赎回（份） | 465,583,524.96 | 446,198,003.09 | 47,122,820.41 |
| 期末份额（份） | 2,232,101,451.07 | 686,355,224.16 | 365,070.78 |
| 份额变动率 | -9.30% | 115.93% | -22.64% |
风险提示与投资机会
风险提示：1. 行业集中度风险：制造业占比超92%，军工板块波动将直接影响基金净值；2. 业绩跟踪风险：过去三个月各份额均跑输基准，I类跑输幅度达0.41%，长期跟踪误差显著；3. 流动性风险：C类份额短期净申购超3.68亿份，若后续资金快速赎回，可能加剧净值波动。
投资机会：管理人提到2-3季度国防军工板块将迎来内需、军贸、商业航天及国产大飞机等领域催化落地，若相关事件超预期，中证国防指数或存在阶段性机会。投资者可关注基金对指数的跟踪效果及板块催化事件进展，谨慎参与。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。