2025-01-15 09:45:00
（来源：麦高研究）
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12月份，CPI环比持平，同比上涨0.1%，去除波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比较前值上升0.1pct，环比较前值上升0.3pct,分别录得0.4%与0.2%。
12月食品价格同比延续回落至-0.5%，环比回升2.1pct至-0.6%，影响CPI环比下降约0.12pct。环比来看，12月天气条件较好，利于食品运输，鲜菜、鲜果价格下降，合计影响CPI环比下降约0.07pct。猪肉、牛羊肉及奶酒类产品价格下降，水产品、蛋类及卷烟价格环比上升，粮食与食用油环比持平。12月非食品价格同比延续回升至0.2%，环比回升0.2pct至0.1%。环比来看，临近元旦假期出行、娱乐和家庭服务需求增加，飞机票价格由降转涨，家政服务、电影及演出票价格分别上涨0.9%和0.7%；部分品牌新款上市，通信工具价格上涨。
受部分行业进入传统生产淡季、国际大宗商品价格波动传导等因素影响，12月PPI环比转为负增，同比降幅延续收窄。12月PPI同比录得-2.3%， 环比录得-0.1%。分行业来看，电厂存煤较为充足，煤炭新增需求有限，房地产、基建项目淡季陆续停工，钢材需求有所回落。燃气、电力需求季节性增加，燃气生产和供应业、电力热力生产和供应业价格均上涨。
风险提示：政策落地不及预期；有效内需不足；国内经济超预期放缓。
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报告信息
本内容源自2025年1月14日发布的报告《核心CPI同环比上升——12月通胀数据点评》
分析师：刘娟秀 S0650524050001
分析师：钟奕昕 S0650524030001
联系人：黄章越 S0650124060014
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